Recomendaciones de West Oak Partners
frente a la situación creada por el COVID-19
visión transversal de la empresa.
Nuevo escenario sobrevenido
- Descenso de ingresos
- Problemas de liquidez
- Incumplimiento de ratios financieros
- Posible situación de insolvencia y/o
desequilibrio patrimonial
- Solicitud de información de los socios
- Control de la gestión por parte de los socios
- Cambios estructurales en el sector de actividad
- Posibles daños reputacionales
- Revisión del plan de negocio y del presupuesto del ejercicio en curso
- Reestructuración de la plantilla (teletrabajo, reducción de jornada, despidos, ERTES, ERES, etc.)
- Externalización de servicios
- Focos en nuevas tecnologías y canal online
- Impacto en la cadena de producción y suministros
- Nueva regulación
- Responsabilidad en la gestión
- Modificación de las relaciones contractuales
- Incumplimientos de contratos
- Potenciales reclamaciones e indemnizaciones
Recomendaciones en el ámbito mercantil privado
1. Revisar los distintos contratos suscritos por la empresa, incluyendo:
- Proveedores
- Intermediarios
- Contratistas
- Arrendadores
- Auditores
- Clientes
- Entidades financieras
- Entidades aseguradoras
2. Analizar si existen previsiones en los contratos en relación con el desequilibrio sobrevenido de las prestaciones:
- Cláusulas MAC (cambio material adverso)
- Cláusulas de terminación anticipada
- Obligación de mitigar el daño
- Sistema de notificaciones
- Plazo para subsanar el incumplimiento (periodo de subsanación)
- Régimen de responsabilidad (límites, penalidades, indemnidades, representaciones y garantías)
- Ejecución de garantías
- Cobertura de seguros
3. Análisis profundo los distintos contratos suscritos por la empresa, incluyendo:
- Identificar
- Explicar
- Cuantificar
- Recomendar
4. Atendiendo a lo anterior, si se ha producido un desequilibrio en las prestaciones como consecuencia del COVID-19 y de la declaración del Estado de Alarma – renegociar los contratos:
- Solicitar dispensas
- Modificar calendario de pagos
- Incluir periodo de carencia en pago de importes y gastos asumidos por la empresa
- Reducir importes adeudados (de forma permanente o temporal / fija o escalonada)
- Incluir importes variables
- Modificar el ámbito de las prestaciones
- Modificar el plazo de los contratos
- Incluir garantías bancarias, reales o personales
- Fijar el régimen de responsabilidad en caso de incumplimiento
5. Instrumentos para renegociar:
- Comunicación a contraparte
- Hoja de Términos
- Resolución de contrato anterior
- Nuevo contrato
- Adenda a contrato anterior
6. Argumentos para resolver, suspender o revisar las obligaciones contractuales (de interpretación restrictiva y casuística):
- Doctrina de la imposibilidad sobrevenida liberatoria – resolución del contrato.
No se le puede exigir al deudor liberado responder por los daños y perjuicios causados por la imposibilidad de cumplir con sus prestaciones.
En caso de aplicación de esta doctrina, hay que evitar el enriquecimiento injusto y actuar de conformidad a los principios de la buena fe y equidad – el deudor liberado debe restituir lo percibido para remunerar la prestación no realizada. - Doctrina de la dificultad extraordinaria / rebuc sic stantibus – revisión de la obligación
Alteración sobrevenida de las circunstancias que provocan un desequilibrio en las prestaciones de las partes bajo el contrato
7. En todo el proceso, se debe actuar con la diligencia debida:
- Evitar responsabilidad social e individual de administradores, directivos y gestores
- Evitar daño reputacional y en las relaciones comerciales
2. Posibilidad de adopción de acuerdos mediante votación por escrito y sin sesión
3. Analizar la adopción de nuevos acuerdos por parte de los órganos de la sociedad
- Aprobación, ratificación o toma de conocimiento de acciones controvertidas específicas llevadas a cabo durante y después de la crisis
- Aprobación específica de la gestión durante el periodo de crisis
- Modificación del plan estratégico o de negocio
- Ajustar presupuesto anual
- Aprobar nuevas políticas de objetivos y retributivas ligadas a los ajustes anteriores
- Modificación de estatutos posibilitando reuniones a distancia
- Otorgamiento de poderes facultando el uso de la firma electrónica
1. Situación de desequilibrio patrimonial:
- Insolvencia (no poder hacer frente a los pagos)
- Causa de disolución en SA y SL – Patrimonio Neto < 1/2 Capital Social
- Obligación de reducir capital en SA – Patrimonio Neto < 2/3 Capital Social
2. Evitar responsabillidad de administradores por – no convocar junta en el plazo de 2 meses desde que se tiene ocnocimiento de la situación de desequilibrio patrimonial (dicho plazo ha sido modificado por la normativa del Estado de Alarma) para:
- Remover la causa de disolución
- Disolver la sociedad
- Socilitar pre-concurso
- Instar concurso
3. Mecanismos para remover el desequilibrio patrimonial:
- Ampliación de Capital:
– mediante aportación dineraria y no dineraria
– mediante compensación de créditos - Reducción de Capital:
– mediante compensación de pérdidas
– mediante constitución de reservas - Aportación de Socios (cuenta 118 del PGC) – mecanismo rápido y sencillo que evita costes notariales y registrales
- Préstamo Participativo (tiene la consideración de Patrimonio Neto a los efectos de medir si hay causa de disolución)
- Reestructuración societaria – puede resultar útil también para reducir costes, separar riesgos de negocio asociados a cada actividad y conseguir una mejor organización que maximice la rentabilidad del grupo:
– aportación de participaciones/acciones en sociedades del grupo
– transformación en SL
– fusión
– escisión
– segregación
– cesión global de activos y pasivos - Disolución y liquidación (ante la decisión de finalizar la actividad de una sociedad, con una buena estrategia se puede plantear una disolución y liquidación conjunta – reduciendo los plazos y los costes asociados)
- Pre-concurso (plazo de 3 meses para negociar con acreedores)
- Concurso de acreedores (último recurso)
- Contactar asesores
- Preparar cuaderno de venta/compra
- Acuerdo de confidencialidad
- Acuerdo de exclusividad
- Carta de intenciones
- Preparación y análisis de toda la documentación de la empresa
- Sesiones con los gestores de la empresa
- Proceso de preguntas y respuestas
- Acuerdo privado de compraventa
- Cumplimiento de las condiciones pactadas (autorizaciones, financiación, etc.)
- Cierre de la operación ante Notario
- Adopción de acuerdos societarios para modificar el titular de la empresa y sus gestores
La presente nota tiene carácter informativo. Nuestros comentarios, estimaciones y recomendaciones no deben ser interpretados desde un punto de vista financiero, económico, técnico o de negocio. Hemos tratado las cuestiones que razonablemente hemos considerado relevantes. Sin embargo, nuestro criterio para considerar los asuntos materiales puede diferir de otros criterios aplicados desde el punto de vista comercial o técnico. A los efectos de tomar la decisión de llevar a cabo cualquier acción, les recomendamos que no se basen exclusivamente en la presente nota, que no pretende reemplazar en ningún modo un análisis profundo y exhaustivo de los términos y condiciones de los documentos o circunstancias correspondientes.
Nada en esta nota podrá ser considerado como una manifestación o garantía otorgada sobre la situación actual o previa de las situaciones objeto de análisis. West Oak Partners, sus socios y asociados no asumen ninguna responsabilidad por la veracidad de cualquier opinión o comentario o por cualquier información facilitada en la nota.